金融学前沿译丛 竞争与金融：金融与货币经济学新解 [英]凯文·多德 丁新娅(译) 2004年版

金融学前沿译丛 竞争与金融：金融与货币经济学新解 [英]凯文·多德 丁新娅(译) 2004年版
本书对金融和货币经济进行了新的解释。此成就来得有些迟。金融和货币经济这两个基本主体长久以来一直偏离了它们自身的方向，对一个领域的熟悉往往忽视了对另一个领域的摸索。而且，金融经济已经大致成形，而货币经济则并未明确。货币经济缺乏一个连贯的结构，关于如何构造这个主题，货币经济学家并未达成一致意见。所以，即使在关于我们如何思考货币经济这一方面，我们也无法达成一致，更不要说统一对很多重要的货币经济问题的回答。本书试图通过提供一个（相当）统一的概念框架来解决部分困难，这个概念框架融合了金融和货币经济，本书还尝试回答它们引发的很多问题。这个框架具有两个基本特征。第一个特征是对市场“摩擦力”的强调，“摩擦力”需要有一个更好的术语来表示。近年来已经有关于这些“摩擦力”的研究——特别是在代理和信息经济学领域——毫无疑问，在我看来，这些新的宏观经济学家持有解释真实世界制度的主要特征的关键方法。最关键的是，它为我们提供了关于证券设计和公司资本结构的明智的经济理论，这个理论，反过来，能被用于提供一个理论上一致、经验上可接受的银行业的经济理论。这个框架的第二个特征是无限制的竞争，或者说自由主义。读者可以将这个概念世界看作是无政府主义，或者政府严格置身于金融和货币领域之外的世界。一个需要注意的地方是，它让我们能够将货币本位内生化：这里出现的货币本位，作为系统的一个均衡特征，是由系统内生决定的，而不是系统外生给定的（例如，如同在大部分自由银行业文献中）。另一个值得注意的地方是，它有助于我们更清晰地思考政府干预是理性的还是缺乏理性的，但我还希望这基本框架对于其他学者依然有用，即使他们不同意我提供的一些答案。毕竟，政府干预的提倡者应该知道自由主义产生的世界是什么样子，即使他们觉得政府可以改进它：他们必须知道，如果他们并不知道政府可以改进什么，他们不可能对政府干预提供任何经济辩护。这就是说，我也相信这个框架确实自然而然地推导出自由主义的答案，我希望它能够争取到我的很多专业同事站到自由银行业这一边，这一点我从不掩饰。然而，最后，我希望重申自由银行业的位置，这对于近来的理论发展和其他经济学家提出的对于自由银行业的关注来说是公正的。答谢我从1989年夏天开始着手写这本书。开始时，我只是试图将一些粗略的想法添加到我早期著作中——《国家和货币系统》（PhilipAllan/Martin ，1989）——但那时我并不打算让自己陷进去。（研究项目的现实计划从来都不曾成为我的难点。）我天真地想像将会花几个月而不是拖延了一年又一年，随着项目的开展，我意识到，把这些想法中的一些拿出来发表比较好。结果，本书中部分章节作为论文发表在各种学术刊物上，并且许多人曾对本书或这些文章提出很多改进建议或评论，我对这些编辑、评议人、审稿人表示诚挚的谢意。准确地说：第2章使用的材料作为《最优金融契约》发表在《牛津经济文献》44（1992年10月，672～693页）；第8章的部分作为《银行业是自然垄断吗？》发表在Kyklos，45（3）（1992，379～392页）；第8章另一部分作为《竞争银行业，银行家俱乐部，和银行监管》发表在《货币、信贷和银行业杂志》26（2）（1994年5月，289～308页）；第9章的部分作为《银行业不稳定的模型：部分文献综述》发表在《经济纵览杂志》6（2）（1992，107～132页）；第11章的部分材料作为《通货竞争，网络外部性和转换成本：一个关于最优货币区的备择观点》发表在《经济学杂志》（EconomicJournal，103（420），1993年9月，1180～1189页）（和戴维·格林纳维合作）；第12章主要内容作为《间接兑换机制》发表在《货币、信贷和银行业杂志》27（1）（1995年2月，67～88页）；第14章的部分内容作为《结束通胀的提议》发表在《经济学杂志》（104（425），1994年7月，828～840页）；第15章的部分内容作为《通胀和反通胀的成本》即将发表在《卡托杂志》上；第15章附录的材料《反通胀的生产范式》发表在《宏观经济学杂志》（MacroeConomics，17（4），1995年秋季号）上；最后，第13章的部分内容来自“复本位分析”即将发表在《曼彻斯特学报》上。我非常感谢上述编辑和版权持有人——布莱克维尔公司（《经济学杂志》、《经济纵览杂志》、《曼彻斯特学报》）；卡托研究所（《卡托杂志》）；海尔宾和里奇腾汉·维拉·AG（Kyklos）；路易斯安那州立大学 （《宏观经济学杂志》）；俄亥俄州立大学 （《货币、信贷和银行业杂志》）；以及牛津大学 （《牛津经济文献》）——它们许可我使用这些材料。我也非常感谢芝加哥大学 允许我复制FE基德兰德和EC普雷斯科特的文章“规则而非自由裁量”中的图16—1（《政治经济学杂志》1977）。我还要感谢约克希尔银行资助我在谢菲尔德哈勒姆大学的教席，使我能自由支配时间来完成这本书。最后，诚挚感谢许多朋友、同事和家人对此书直接的和间接的贡献。我在这里不能够提到每个人，但是特别感谢马克·比尔林斯、大卫·坎贝尔、大卫·卡佩尔、汤尼·卡拉克斯、泰勒·科文、乔凡那·戴维蒂、查尔斯·古德哈特、大卫·高崎、基斯·哈里森、芭芭拉·赫尔曼、史蒂夫·赫维茨、邓肯·肯崎、麦文·路易斯、汤尼·马克昆斯、保罗·米曾、依玛·默萨、基斯·波维、维利·希尔、鲍伯·塞克威克、乔治·塞尔金、约翰·斯密森、斯科特·萨姆纳、克里斯·塔米、狄克·蒂姆伯莱克、彼得·文森特琼斯、约翰·维塔克、比尔·沃尔塞和罗勒·扎菲洛——我预先向那些我无意间忽略的人致歉。我也谢谢在圣路易斯的联邦储备银行、谢菲尔德哈勒姆大学和诺丁汉大学的极富耐心的图书管理员，我也谢谢凯文·怀特对第15章所做的辅助研究。最重要的是，我谢谢我的家庭——我的父母，我的兄弟，布莱恩和维克托，我的妻子玛格佳彬，我的女儿拉德西亚和撒菲娅——有太多事物要提到。我想把此书献给拉德西亚和撒菲娅——我希望将来有一天她们能够体会这本书的含义，但我相信她们会做得更好。